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    株価に鈍感であること  〜6173アクアラインを例に〜

    • 2016.09.27 Tuesday
    • 09:17

     株価は最も役に立たない情報だが、最も広く使われている。 byピーターリンチ

     

    成長株投資をしていると、普通以上に日々の変動率という点では大きいことが多いです。日経平均が上がればそれ以上の上がり、日経平均が下がればそれ以上に下がる。そんなこんなを繰り返しながら長い目で見ると日経平均など突き放すように上昇していきます。

    以下のように波打っている銘柄が多くなります。

     

    なぜ、こんなにアップダウンするのでしょうか? 1つは小型株だからというのがあります。たいてい成長株では小さい株が多く(そうでないとなかなか20%も成長できない)どうしてもプレイヤーの思惑、事情で投げ売りされたり、買い上げられたりの影響が多いです。

     

    アップダウン自体は悪い事ではないです。むしろ、ホルダーの事情により業績に関係なく下がる局面も多いのでチャンスだったりします。狙いとして2〜10倍を狙う投資法になるので、1か月で+−30%のような変動幅でも上がりさえすれば儲かることに変わりはないのです。

     

    日ごろから取引高が少ないのは周知のことなので、板の乖離(売り買いの差が大きい)によっても大きく変動するし、出来高が1ケタの時も珍しくありません。多分決算が悪かった時も板がなくなって売れないでしょう。

     

    だが、むしろ誰もリスクを取りたがらない(変動幅が大きい、流動性リスクが大きい)こそ株式で一番大切な、成長率が見逃されている気がします。本質的に重要なのは、会社の業績の伸びとPERとの比較であり、株の大きさ(小型株or大型株)・流動性などは前者に比べてば何ほども問題外の話なのです。

     

    少し皮肉になりますが、大型株は外人が多く競争が激しいし(すなわち参加者が多く、株価と業績のギャップがある可能性が低い)、流動性があろうとなかろうと、会社の業績が落ちれば損することに変わりはない(流動性が多くー5%で済むか、流動性が少なくー10%になるかの違い、何の救いになるだろうか?これから2倍〜10倍の株を狙っているという中で)。

     

    むしろ東証1部の有名どころ(特に日経平均の225銘柄)はメジャーリーグと同じであり、日々過酷な戦い(外人、機関投資家など)が続いているのです。

     

    そんなところと戦うぐらいなら、マイナーリーグ(東証2部以下)でのんびりと株価の変動・流動性を許容しても長期的に成長株を持って待つほうが、よほど健全(しかも楽だと思います)というものです。

     

    時に株価の変動は、安い所で株を買うチャンスをくれ、流動性は、取引高が、1日50万円ぐらいでも、個人投資家の資金量では問題になることは無いでしょう。(そんなに1000万円も一気に銘柄に突っ込むような資金豊富な投資家はいないでしょう?)

     

    このように、株価がアップダウンしようと、流動性が低かろうと、株式をホールドする過程においでも何の問題もないのです。むしろチャンス(ホルダーによる投げ売り、マイナー銘柄で割安でも見逃されるなど)をくれるかもしれません。

     

    業績が伴う限り、ホールドし続ける事が成長株の秘訣なのです。

     


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